Газовый кризис в Европе с ценами спотового рынка выше 1000 долларов за тысячу кубометров резко увеличит приток валютной выручки в России и будет способствовать укреплению рубля. Такой прогноз в обзоре, опубликованном в четверг, дает стратег по рынкам валют и процентных ставок Сбербанк CIB Юрий Попов.
По оценке SberCIB, в следующем году средняя цена газа «Газпрома» для ЕС составит 375 долларов за тысячу кубометров, что позволит газовой монополии заработать на экспорте 80 млрд долларов.
Это на 30 млрд долларов больше, чем заложил в бюджет Минфин. Причем в отличие дополнительных нефтяных доходов, 80% которых уходит на пополнение ФНБ, газовые направляются в фонд на лишь на 30%.
Это означает, что 9 млрд долларов дополнительной выручки государство заберет в резервы, а 21 млрд — поступит на валютный рынок, оценивает Попов.
«Ожидаемый в связи с ростом цен на газ приток иностранной валюты может обеспечить укрепление рубля на 6% относительно текущих уровней», — прогнозирует он.
Курс доллара в 2022 году может опуститься до 67 рублей, несмотря на глобальное укрепление американской валюты на фоне ужесточения политики ФРС.
Евро при этом предстоит пережить куда более глубокую просадку — до 72 рублей вслед за заметным падением на форексе (до 1,07 доллара за евро), полагает Попов.
«Подорожание газа не только разгоняет инфляцию, но и способствует росту инфляционных ожиданий в Европе, а также снижает доходность европейского госдолга (например, гособлигаций Германии) в реальном выражении. В результате растет разрыв между реальной доходностью госдолга США и Европы. При этом каждое увеличение разницы между доходностью 10-летних облигаций США и Европы ослабляет евро относительно доллара на 0,4%», — объясняет эксперт.
Вчера на закрытии торгов Московской биржи доллар стоил 71,14 рубля, а евро — 82,68 рубля. За день курсы выросли на 34 и 17 копеек соответственно.